자본적 지출분석을 위한 단계별 가이드

자본적 지출분석을 위한 단계별 가이드
- 팀장재무학(위즈덤하우스) p.245~246

1. 투자수익률을 계산하라는 것은 곧 '이 자본적 지출의 분석을 준비하라'는 말과 같다. 상사는 투자가 그만한 가치가 있는지를 알고 싶어하며, 그것을 뒷받침해줄 계산을 원한다.

2. 투자비용에 관해 되도록 모든 정보를 수집하라. 새로운 기계의 경우, 총 비용은 구매가격, 배송비, 설치, 공장 중단 시간 등을 포함한다. 추정을 해야 한다는 사실에 주목하라. 총 비용을 초기현금지출로 간주하라. 또한 기계의 내용연수도 결정해야 한다. 이는 쉬운 일이 아니다(하지만 우리가 너무나 즐기는 기술의 부분이다). 공장 총 책임자나 그 장비를 구매한 경험이 있는 다른 사람과 대화를 하여 도움을 얻을 수 있다.

3. 그 새로운 기계가 회사의 비용을 절약하거나 아니면 수익 창출에 도움이 된다는 측면에서 그것의 효용을 판단하라. 새로운 장비에 대한 계산은 생산 속도의 증가, 재가공의 감소, 장비를 운영하는 데 필요한 인력의 감소, 매출 증가 등에서 오는 비용 절감을 포함해야 한다. 여기서 까다로운 부분은 어떻게 모든 비용을 현금흐름추정치로 변형시키느냐에 관한 것이다. 재무부서에 도움을 청하길 두려워하지 마라. 그들은 이런 종류의 일에 단련이 되어 있으며 기꺼이 도와줄 것이다.

4. 이런 종류의 투자에 대한 회사의 최저목표수익률을 알아보라. 이 최저목표수익률을 사용하여 프로젝트의 순현재가치를 계산하라.

5. 회수기간과 내부수익률도 계산하라. 여러분은 아마 상사에게서 그것에 관한 질문을 받게 될 것이다. 따라서 답변을 미리 준비할 필요가 있다.

6. 제안서를 작성하되 간략하게 만들라. 프로젝트를 기술하고 비용과 혜택(재무적인 것과 그 외의 것 모두)을 약술하라. 그리고 위험을 기술하라. 그것이 회사의 전략이나 경쟁상황에 어떻게 들어맞는지 논의하라. 그런 뒤에 조언하라. 그 결과에 어떻게 도달했는지를 묻는 질문에 대비하여 여러분의 NPV, 회수기간 그리고 IRR 계산을 포함시켜라.